股票杠杆交易 不降息！美联储凌晨宣布

　　美联储议息会议重磅来袭。北京时间1月30日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变，符合市场预期。

　　在最新声明中，美联储删除了有关“通胀取得进展”的表述，称通胀仍处于相对较高水平。市场降息预期随之回撤，主要资产对偏鹰派的声明作出反应。美联储主席鲍威尔随后亮相新闻发布会，称这一变动只是为了简化句子，并非为了传达某种信号。鲍威尔强调，美联储“无需急于调整政策立场”，在看到更多证据之前，美联储不会采取行动。

　　受此影响，美股三大指数集体收跌。截至收盘，道指跌0.31%，报44713.52点；纳指跌0.51%，报19632.32点；标普500指数跌0.47%，报6039.31点。

　　美联储如期“按兵不动”

　　北京时间1月30日凌晨，美联储公布最新利率决议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。这是美联储自去年9月连续降息以来首次维持利率不变，符合市场预期。

　　美联储称，近几个月，经济活动继续以稳健的速度扩张。失业率保持在较低水平，劳动力市场状况依然稳固，通胀仍处于相对较高水平。与此前相比，本次声明删除了有关“通胀已经朝着委员会2%的目标取得进展”的表述。声明继续强调，通胀和就业目标面临的风险“大致平衡”，额外利率调整的程度和时机将取决于未来数据和前景。

　　在随后举行的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔也被问到这一改动。他表示，这一变动是一种“语言清理”，只是为了简化句子，并非为了传达某种信号。鲍威尔还表示，美联储的政策利率显著地高于中性利率，通胀目标不会是框架评估的侧重点。

　　在去年累计降息100个基点之后，美联储如期在本月暂停降息步伐。市场关注美联储何时重启降息。在发布会上，鲍威尔多次表示“无需急于调整政策立场”。他也强调，美联储没有预设的政策方向，但如果就业市场突然疲软或通胀大跌，可能会进行降息。在看到更多证据之前，美联储不会采取行动。

　　后续鲍威尔又被问及“是否考虑3月降息”，他强调“无需急于放松政策”，同时表示通胀下降正在“以缓慢且有时颠簸的方式”持续进行。据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率不变的概率为77%，降息25个基点的概率为23%。

　　对于本周发生在美股市场上的AI算力股大跌，鲍威尔试图淡化这一冲击带来的宏观影响。鲍威尔表示，人工智能是股市发展的重要因素，但美联储更关注宏观经济，人工智能行业引发的抛售并不是一个实质性的、持续的变化。

　　美股三大指数集体收跌

　　美东时间周三，美股三大指数集体收跌。截至收盘，道指下跌136.83点，跌幅0.31%，报44713.52点；纳指下跌101.26点，跌幅0.51%，报19632.32点；标普500指数下跌28.39点，跌幅0.47%，报6039.31点。

　　美股科技巨头多数走弱。苹果涨0.46%、微软跌1.09%、亚马逊跌0.45%、英伟达跌4.10%、谷歌-A涨0.06%、特斯拉跌2.26%、Meta涨0.32%、超微半导体涨2.79%、英特尔跌0.25%。

　　荷兰半导体巨头阿斯麦ASML欧股一度涨超11%，衡量订单需求的关键指标净订单量在四季度环比增长169%。阿斯麦首席执行官Christophe Fouquet对低成本AI模型（如DeepSeek）的出现持乐观态度。他表示，人工智能成本降低可能意味着应用范围扩大，而更多应用范围意味着长期需求将增加，这是芯片需求增加的机会。

　　受到大盘影响，中概股周三普遍回落，纳斯达克中国金龙指数收跌1.16%。截至收盘，阿里巴巴涨0.72%、京东跌1.97%、百度跌2.17%、拼多多跌0.12%、哔哩哔哩跌3.23%、蔚来跌2.31%、网易跌2.45%、富途控股跌2.52%、理想汽车跌0.6%、小鹏汽车跌1.99%。

　　盘后交易方面，Meta美股盘后一度跌超5%。公司2024年Q4营收483.85亿美元，同比增长21%；净利润208.38亿美元，同比增长49%。业绩指引方面，预计2025年一季度营收预计为395亿至418亿美元。特斯拉美股盘后一度跌约6%，而后止跌回升，现涨超4%。特斯拉2024年Q4营收257.1亿美元，市场预期271.5亿美元；净利润23.17亿美元，市场预期22.41亿美元。

　　两家央行宣布降息

　　除美联储之外，多家央行公布2025年首份利率决议。

　　瑞典央行周三发布声明，将关键利率下调25个基点至2.25%的两年多来最低水平。这是瑞典央行连续第五次降息，也是自去年5月以来的第六次降息，累计降息幅度为175个基点。在去年12月的会议上，瑞典央行曾表示，预计在今年上半年的某个时候，本周期只会再降息一次。这也预示着，其宽松周期可能暂时告一段落。

　　1月29日周三，加拿大央行宣布降息25个基点至3%，符合市场预期，为连续第六次会议降息。加拿大央行称，计划在3月份结束量化紧缩政策，届时将重启资产购买，“作为正常资产负债表管理的一部分”。

　　自去年6月以来，加拿大央行已累计降息200个基点，累计降息幅度相当可观。展望后续，美国关税政策威胁给加拿大经济前景蒙上阴影。加拿大央行预计股票杠杆交易，经济将逐步走强，通胀将保持在目标水平。然而，如果大范围和大幅度关税被实施，加拿大经济的韧性将受到考验。加拿大央行不再提供未来进一步降息的指引，称将密切关注形势发展，并评估其对经济活动、通胀和货币政策的影响。

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